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利好之下A股仍然“失色” 后市要防范这三大风险

一念永恒

    

  来源:证券之星

  今天盘后MSCI新兴市场指数纳入因子将从上一阶段15%提升至20%。纳入资金规模属历次之最,那么过去几次的扩容之后,未来一段时间市场的走势会如何?明年什么时候再度扩容?今天老金就为大家来解读一下。

  MSCI历次扩容时间与市场表现:

  2018年6月1日 北向资金净流入21.93亿元,当日大盘跌-0.66%,隔天上涨0.52%,五天上涨0.45%

  2018年9月3日 北向资金净流入2.71亿元,当日大盘涨0.21%,隔天上涨0.93%,五天上涨3.44%

  2019年5月28日 北向资金净流入55.67亿元,当日大盘涨0.61%,隔天上涨0.16%,五天下跌-0.08%

  2019年8月27日 北向资金净流入112.71亿元,当日大盘涨1.35%,隔天下跌-0.29%,五天上涨2.11%

  2019年11月26日 北向资金净流入214.21亿元,当日大盘涨0.03% 。。。。。。。

  从上面的数据可以非常清楚的看到,当天资金的流入对于市场的涨跌影响并不大,但是之后一段时间上涨的概率还是非常高的。

  那么扩容之后对市场会有什么样的深层次影响呢?

  根据券商的研究报告显示,在 MSCI 中国 A 股国际通指数纳入204 只股票后,我们看到行业分布出现一些明显变化。最受惠的板块是信息科技,其比重将从7.68%增至10.8%。另一方面,金融板块将最明显受到拖累,其比重将从32.01%降至26.91%。

  所以未来一段时间对于大金融板块的个股来说可能就要承压了,而之前就已经调整了一段时间的科技股的表现或许更值得期待。

  以下是MSCI中国A股国际通指数中权重最高的10只中型股:

  不过即将到来的2020年整个A股的国际化进程可能会有所放缓,回顾2019年A股国际化进程非常有序的落地,分别完成了在MSCI指数扩容的三步走,以及首次纳入富时罗素和标普道琼斯两大国际指数。

  接下去还有A股纳入富时罗素指数第一阶段的第3步有待实施,即2020年3月,A股在FTSE的纳入比例继续提高,届时A股纳入因子达到25%,在富时罗素指数新兴市场指数和全球市场指数的比例将分别达到5.57%和0.57%。也就是说在明年三月后,A股国际化的进程或要趋缓,尤其在MSCI指数上。若明年想要继续在纳入比例上提高,国外投资者所需要的对冲工具就要跟上了。

  最后,再说回市场,虽说从前文中的数据可以看到MSCI扩容后,未来一段时间上涨概率颇高,但是现在的市场还是有所顾虑的,主要原因有三点:

  首先,11月28日邮储银行就要申购,紧随其后的可能就是23天就IPO过会的“中国速度”京沪高铁,大盘股的抽血对本就存量博弈的市场形成掣肘。

  其二,今年一些基金的业绩已经非常不错,可以说是吃饭吃的很饱了,卖出兑现拿排名应该是他们目前最想做的事。这也就是为什么现在在高位的“价投”股摇摇欲坠的原因。而今天尾盘,市场也出现了明显的异动,尾盘集合竞价,一些白马蓝筹被资金凶猛的砸盘,导致股价瞬间下杀,其中最有代表性的是贵州茅台招商银行

  其三,根据以往经验,每逢季度末、年末或者长假之前,市场资金面往往会趋紧,而以年末更甚。

  综上所述,市场要在年底组织起一波像样的上涨行情,的确也是有困难的。大概率还是会继续震荡,等待明年资金回流再拉开架势往上干。

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责任编辑:王帅

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责任编辑:赵明

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